« La Bourse trahit les entreprises » par Jean-Bernard Schmidt

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<st1:PersonName w:st="on" ProductID="La Bourse">La Bourse</st1:PersonName> sert-elle notre économie ? Plusieurs faits conduisent à en douter. Les entreprises cotées sur Euronext Paris ont levé en 2006 un total de 37,5 milliards d'euros. Les entreprises du seul CAC 40 (un sous-ensemble d'Euronext) ont rendu à leurs actionnaires 39 milliards d'euros, soit un déficit de 1,5 milliard d'euros.

Situation similaire en 2005 et 2004 : il faut remonter à 2003 pour voir les capitaux levés (31,6 milliards d'euros) excéder les dividendes et rachats d'actions (22 milliards d'euros). Les entreprises ne sont plus financées, au contraire, elles s'appauvrissent. Deuxième fait : une étude du cabinet Ernst & Young sur l'évolution du Nasdaq montre une désaffection des investisseurs pour la technologie : la valorisation moyenne de l'entreprise de technologie au moment de son entrée en Bourse sur la période 2001-2006 est 39 % de ce qu'elle était sur la période 1992-1997 (période bien antérieure aux sommets de 1999-2000).

http://www.lemonde.fr/web/article/0,1-0,36-945864,0.html